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这次论坛中，包括我在内的不少中方人士都提及西方需要“政治改革”，我注意到，每当中国人说出这个概念，下面总会传来会心的笑声。过去西方把“政治改革”几乎变成了专门针对社会主义国家的专有名词，现在我们把它送还给西方，可谓击中要害。其实，越来越多的西方人士也感到，没有政治改革，西方的命运恐会一路走衰。

另一方面，4月17日，有3675亿元MLF到期，这一到期时点恰逢4月18日税期高峰时点前后，二者叠加容易造成资金面偏紧。此外，每月中旬都是地方债发行较多的时点，地方债发行缴款也需要流动性支撑。货币政策进一步放松可能性下降下周资金面将迎大考，因此，市场格外关注央行下一步的举措。“市场喊央行降准”的讨论已久，美联储货币政策转鸽缓和了中国货币政策进一步宽松的压力，但外部因素掣肘减少后，中国的货币政策就可以大胆的宽松加码吗？

深交所对海王生物商誉部分的高度关注，除了要求海王生物解释2018年新增商誉10.38亿元的具体计算过程以及说明商誉的减值测试情况外，还要求海王生物说明大举并购的原因，“结合行业环境、公司经营目标与发展战略等，说明频繁开展资产收购的背景及必要性，并评估对你公司财务数据的影响。”

风险提示：油价大幅下跌，炼油盈利下滑。基础化工7月金股：扬农化工扬农化工17年业绩符合预期公司今日披露2017年年度报告，实现营收44.38亿元，同比增长51.53%，归母净利润5.75亿元，同比增长30.89%，EPS1.86元，业绩符合市场预期。我们认为业绩大幅增长主要原因是麦草畏放量，17年预计销量1.3万吨左右（16年0.5万吨左右，海关出口数据）；其次是菊酯产品量价齐升。17年杀虫剂均价16.98万元/吨，同比增长4.89%；公司17年杀虫剂产品销量同比增长11.23%达到1.12万吨（公司公告）。

投资建议公司业绩增长超预期，我们将 2018~2020 归母净利润预测“2.00/2.74/3.56 亿”上调至“2.43/3.50/4.57 亿”，对应EPS 2.02/2.91/3.80元，同比增速 151%/44%/31%，对应 PE 26/18/14，继续维持原有100亿目标市值，对应股价 83.06 元，维持买入评级！

复盘A股市场的几轮牛熊，我们发现，在经济发展的每一阶段，有突出投资价值的股票都是不同的，与不同时代背景下的主导产业密切相关。例如，90年代社会主义市场经济地位确立，居民可支配收入步入快速增长阶段，消费产业快速崛起，因而日用消费品、家电股表现亮眼。