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三是债务过度扩张带来虚假繁荣，增大系统性金融风险。居民债务增加会造成经济虚假繁荣，扭曲市场预期，引起居民非理性负债。乐观预期下银行也倾向于放松信贷条件，增加对居民部门贷款，推高资产价格。一旦债务难以持续、资产价格大幅下降，容易引发经济金融市场的动荡调整。通常，非金融企业债务可以通过债务展期、债转股等方式来实现“以时间换空间”，促进债务风险逐步化解。与非金融企业债务相比，居民债务问题更难以解决，带来的负面影响也更大。2008年美国次贷危机的一个重要原因就是低收入居民债务迅速积累。

其次，近年来硕士研究生扩招的名额主要用于主要面向经济社会产业部门急需的专业硕士。根据《江苏省研究生教育质量报告》显示，南京大学2017年招收硕士研究生4701人，2018年招收5201人，增幅达到了10.64%。但在其中，学术性硕士的增幅仅为1.35%，专业硕士增幅达到18.49%。

图13：俄罗斯原油产量（万桶/日）资料来源：WIND图14：美国原油产量（万桶/日）资料来源：EIA WIND三、需求面目前由于全球疫情再起，对全球需求存在打击。从IEA的报告来看，美洲欧洲和除中国外的其他亚太地区原油2020年消费量预计合计为8450万桶，占全球原油需求的84%，IEA此前报告预计上述地区2020年需求同比增加50万桶/日，因此在疫情蔓延之时，后续要重点关注市场对需求调整的预期。

松鼠拼拼对此进行了回应，称在“调整”，并非倒闭，在其微信公众号上声明称“将会在各地加大平台模式的实践力度，加强各类资源的整合。”一年的狂奔之后，松鼠拼拼进入了休整期。2018年8月成立以来，松鼠拼拼以流量型、美团式的打法著称。创始人杨俊是美团的初期员工，负责开扩市场、地推，擅长建平台引流量，这样的模式也沿用至松鼠拼拼。

从京东的发展路径和经营战略可见，京东发展的契机在于，在新的消费需求出现时，适时借助互联网，做出了突破性的商业模式创新，从而得以重构供应链，达到降低成本、提升效率的目的，最终为消费者创造了价值，也实现了企业的突破。围绕这一本质，书中还呈现了刘强东更多关于电商业务、经营基础和企业发展的思考。

中国人民大学法学院教授 刘俊海：“市场有眼睛，法律有牙齿”，互联网再大也大不过法网，要擦亮三个市场的“眼睛”，一个是资本市场，一个是消费者市场，一个是劳动力市场。“法律有牙齿”，就是强化民事责任、刑事责任。我觉得只要有证据证明消费者个人信息权受到侵害，就有权获得惩罚性赔偿。刑事责任就是继续加大对犯罪分子打击力度，快速反应，精准发力，重点治乱猛药去疴。